知乎live：阅读：交易员的内功修炼, by 用Python的交易员
前言
quant和交易员的区别：
- quant：数据分析，模型开发，交易策略开发
- 交易员：交易决策，下单操作（手动或自动），可以主观判断
交易员的能力：
- 绝对收益，对比无风险；相对收益，对比沪深300
- 长期盈利，避免爆赚爆亏或爆仓
- 法律&道德，对投资人负责
- 风控，不要赌博，不要赌气，判断错了不要与市场作对
- 运气&实力，很多时候只是碰巧撞上了行情
交易员的内功：
- 赚钱的能力（alpha）
- 对金融市场的了解：知道各个通道怎么走
- 法律法规的知识：反面教材，徐翔
- 抗压和风控能力：没有仓位，理性；亏了一大笔钱，可能会赌气，后果严重；遇到亏损要抗压，保持风控能力
- 少走错路：识别诈骗；鉴别金融大神自传，有可能描述的是100 ～ 50年前的市场
书单
了解交易员
- 《说谎者的扑克牌》，作者在所罗门兄弟的亲身经历，80年代华尔街投行交易部门的情景，市场运作的规律在今天仍然有用，what-if 游戏，训练交易员 sense
- 《乱世华尔街》，债券交易员的视角看待次贷危机，交易员对市场的嗅觉
- 《交易员，枪，和钞票》，复杂结构衍生品交易员，利用客户的无知赚钱，了解流氓交易员存在，防范被坑
- 《投资学》，必须知道的投资或交易方式，避免对工作范围以外的东西一无所知
技术面
有很多人看，就会形成自实现的预言；代表了诞生时期最先进的分析方法
- 《日本蜡烛图技术》：如何看K线
- 《期货市场技术分析》：如何看K线组合出来的东西，技术指标，波浪理论
- 《以交易为生》：交易系统的建立，可以形成量化交易程序
基本面
与交易关系不那么大, 适合投资而非交易
- 《公司理财》，介绍一家公司如何运作自己财务，来达成公司金融目标，估值模型，风险对冲，非常重要辅助作用
- 《证券分析》《聪明的投资者》格雷厄姆，基本面分析的原理，价值投资的投资体系
- 彼得林奇，成长股投资，小盘成长股的筛选方法，寻找在未来能飞速成长的公司，享受公司成长带来的收益
经济学
目的是看懂经济新闻和研报
- 《经济学原理》
- 《就业，利息和货币通论》，凯恩斯主义
- 《通往奴役之路》，货币主义
量化
- 《海龟交易法则》，第一本非常全面系统地描述 CTA 交易系统的书，很全面介绍了 CTA 策略，策略的优化方法
- 《Trading Systems: A New Approach to System Development and Portfolio Optimisation》，全面地介绍了如何使用 TS 软件，从头到尾实现 CTA 策略
- 《Trading Systems and Methods + Website》，CTA 策略提高和方法
- 《期权，期货及其他衍生品》，衍生品必读，衍生品定价套利原理
- 《期权波动率与定价：高级交易策略与技巧》，二阶交易
- 《主动投资组合管理》，alpha 策略的
- 《Trading and exchange》，市场微观结构，高频交易
金融考试
- 期货、证券从业，了解国内金融市场规则，法律法规的边界
- 期货、证券投资分析，更进一步，行业内通用投资方法
- CFA I，全面的考试，国企背景（券商）容易升职，提高英语
- CQF，针对投行卖方quant，和国内脱节相对严重
- CIIA，国内对标CFA，认可度有限
交易员的鸡汤
增强信心，从挫折中站起来
- 《金融怪杰》
- 《新金融怪杰》
- 《股市怪杰》
- 《对冲基金奇才》
- 《滚雪球》，巴菲特的人生，投资方法不建议直接用，中美差距，时代差距
- 《宽客》（quants），量化交易的历史，讲述种种套利策略和公司
- 《暗池》，高频交易的历史，美国金融市场的如何演变，电子化交易发展
坑
要回避的
- 《股票做手回忆录》，以赌博的方式做交易，反面教材，100年前的交易手法，参考意义不大，操纵市场
- 《短线交易秘诀》，以培训为生的交易员，忽悠，反面教材，手法逻辑上不太解释得通
- 《量化投资：策略与技术》，券商金工研报大全，研究所是最弱的，不一定有实盘操作性
- 《量化交易》《算法交易》EP Chan，靠培训为生的宽客，内容比较空，离实盘交易远
有意思的 Q&A
- quant需要哪些数学知识？概率、统计分析
- 如何增强对市场的理解？
- 看书
- 交易
- social，认识更厉害的交易员
- 如何建立自己的交易系统？对于CTA策略，按次序看完上面几本书
- 主讲人看论文吗？看，英文为主
- 推荐一些论文？Cliff Asness，AQR的创始人，Alpha论文
- 量化数据分析的书？《用python做数据分析》
- 套利策略？套利没有特别复杂的原理，相关品种价差的均值回归，需要很多经验：价差的季节性，如何下单
- 应对乌龙指？用一些规则把乌龙指tick过滤掉，or直接把交易程序停掉
- FRM和CPA？FRM有一些企业会认，CPA和交易没太大关系
- CTA vs Alpha？CTA 策略简单，基金多，但是 Alpha 容量更大
- 买方 vs 卖方？买方，要能赚钱；卖方，国内证券公司类似国企
- 机器学习？线性方法有用；约高维的模型越容易出问题
- A股程序化？没有公开接口，券商反向采购，证监会备案
- 毕业生公司推荐？前十名券商自营、资管、研究所
- 量化的城市排名？上海 > 深圳 > 北京
- 量化和宏观结合？对冲基金把全球经济宏观模型做成量化模型